Iman Fund: Investimento em Ações Compatível com a Sharia

O Iman Fund (símbolo: IMANX) é um fundo mútuo norte-americano baseado na fé, projetado especificamente para investidores muçulmanos que buscam retornos financeiros em conformidade com a Sharia (lei islâmica). Lançado no ano 2000, o fundo visa preencher a lacuna entre a gestão de ativos moderna e as exigências éticas e religiosas do Islã.

Estrutura e Gestão

O Iman Fund é oferecido pela Allied Asset Advisers, uma subsidiária da North American Islamic Trust (NAIT). A Allied Asset Advisers atua como a gestora e consultora de investimentos registrada do fundo.

A estratégia de alocação de ativos do fundo é dividida da seguinte forma:

• Ativos Indexados: Pelo menos 80% dos ativos líquidos são investidos em títulos domésticos e estrangeiros que integram os índices Dow Jones Islamic Indexes.
• Ativos Selecionados: Até 20% dos ativos líquidos podem ser investidos em títulos escolhidos pela consultoria de investimentos do fundo, desde que estes também cumpram os princípios islâmicos.

O fundo é composto exclusivamente por ações ordinárias, incluindo títulos do Dow Jones Islamic Market US Index, que monitora empresas americanas compatíveis com a Sharia. A conformidade religiosa é garantida por um Conselho Supervisor da Sharia, composto por seis estudiosos islâmicos de seis países diferentes, além de um conselho de curadores nos Estados Unidos que orienta o consultor de investimentos.

Critérios de Conformidade e Características

Para garantir que os investimentos sejam eticamente aceitáveis sob a perspectiva islâmica, o Iman Fund aplica filtros rigorosos de exclusão. São proibidos investimentos em empresas cujas atividades principais envolvam:

• Álcool e tabaco;
• Produtos derivados de carne de porco;
• Serviços financeiros convencionais (como bancos e seguradoras que operam com juros);
• Armas e defesa;
• Entretenimento (setores considerados incompatíveis com a moral islâmica).

Além da exclusão de setores, o fundo evita instrumentos que gerem juros (riba), prática comum em muitos fundos mútuos para investimentos temporários. Em vez disso, o Iman Fund mantém reservas em dinheiro em caráter temporário.

Diferenciais Operacionais

O fundo caracteriza-se por ser um no-load fund (fundo sem taxa de carregamento), apresentando taxas anuais competitivas em comparação a outros fundos compatíveis com a Sharia. A gestão do portfólio é ativa, permitindo que a gestora identifique oportunidades de mercado com base no valor antecipado e no histórico de crescimento dos lucros, sem comprometer as exigências legais islâmicas.

Riscos e Desempenho

Devido à sua natureza global, o Iman Fund investe em títulos estrangeiros, o que expõe o investidor a riscos políticos, sociais e econômicos internacionais, além de volatilidade cambial e diferenças nos métodos contábeis entre países.

A conformidade com a Sharia impõe restrições que podem, em certos cenários, limitar a performance do fundo em comparação com fundos mútuos convencionais que não possuem tais limitações setoriais ou de instrumentos financeiros. Como exemplo histórico, os retornos antes de impostos para o período encerrado em 31 de dezembro de 2004 foram de 5,45%, enquanto os retornos após impostos sobre a distribuição foram de 5,43%.