Análise da New Mountain Capital
Pontos principais
- Fundada em 1999 por Steven Klinsky com foco em baixa alavancagem financeira.
- Rankeada como a 37ª maior firma de private equity do mundo no PEI 300 de 2024.
- Especializada em empresas de médio porte em setores economicamente acíclicos.
- Histórico de saídas lucrativas, como a venda da Blue Yonder por US$ 8 bilhões.
A New Mountain Capital é uma firma americana de investimentos alternativos com sede em Nova York. A organização especializa-se em investimentos de crescimento (growth investing) voltados para empresas de médio porte que operam em indústrias economicamente acíclicas.
Além de sua base nos Estados Unidos, a firma mantém escritórios na Europa e na Ásia para expandir sua atuação global.
Em junho de 2024, a New Mountain Capital alcançou a 37ª posição no ranking PEI 300 da Private Equity International, consolidando-se como uma das maiores firmas de private equity do mundo.
Histórico e Fundação
A firma foi fundada em 1999 por Steven Klinsky. Antes de estabelecer a New Mountain, Klinsky foi sócio da Forstmann Little & Company e cofundador da unidade de leveraged buyout (LBO) do Goldman Sachs. Durante sua trajetória, Klinsky atuou como braço direito de Theodore J. Forstmann na aquisição da RJR Nabisco.
Essa experiência influenciou a filosofia de investimento da New Mountain. Diferente de muitas firmas de private equity da época, que utilizavam altos níveis de alavancagem financeira (dívidas elevadas), Klinsky optou por uma abordagem baseada em menor endividamento para financiar suas aquisições.
Estrutura de Capital e Operações
A trajetória financeira da firma é marcada por captações significativas e parcerias estratégicas:
- Participação da Blackstone: Em setembro de 2018, a Blackstone Inc. adquiriu uma participação de 9% na New Mountain.
- Captação de Recursos: Em janeiro de 2021, reportou-se que a firma havia arrecadado mais de US$ 10 bilhões para investimentos, divididos entre um veículo principal de private equity de US$ 9,6 bilhões e um fundo de US$ 640 milhões destinado a participações não controladoras.
- Retorno sobre Investimento: Até 2024, a New Mountain registrou a devolução de mais capital aos seus investidores do que o montante total investido.
Estratégia de Investimento
A New Mountain Capital foca na expansão de empresas de médio porte em setores previsíveis, utilizando níveis modestos de dívida. O perfil típico de suas aquisições inclui empresas familiares que, historicamente, não realizaram aquisições anteriores nem expandiram suas operações para fora dos Estados Unidos.
A firma frequentemente implementa novas estratégias corporativas para essas empresas, buscando oportunidades de crescimento que, segundo Klinsky, são mais abundantes em organizações de médio porte. Para manter a relevância, a equipe de investimento realiza avaliações anuais de setores e indústrias para identificar áreas com maior potencial de crescimento a longo prazo e realocar recursos de setores menos atraentes.
Novas Iniciativas
Em janeiro de 2025, a firma anunciou a criação da New Mountain Wealth Solutions, uma plataforma projetada para apoiar assessores de investimento independentes (RIA) e seus clientes. A iniciativa é liderada por Raleigh Peters e conta com o suporte de 160 profissionais de investimento da New Mountain.
Transações Relevantes
A firma é conhecida por operações de alta rentabilidade, destacando-se:
| Empresa | Detalhes da Operação | Resultado/Saída |
|---|---|---|
| RedPrairie (Blue Yonder) | Adquirida em 2010 por US$ 550 milhões; reestruturada para focar em gargalos de cadeia de suprimentos. | Vendida à Panasonic em 2021 por US$ 8 bilhões, gerando ganhos superiores a US$ 5 bilhões. |
| Avantor | Adquirida em 2010 por menos de US$ 300 milhões; redirecionada para produtos químicos especializados. | Listada em bolsa em 2019, gerando ganhos superiores a US$ 3 bilhões. |
| Signify Health | Formada em 2017 através da fusão de duas empresas de saúde domiciliar por menos de US$ 500 milhões. | Vendida para a CVS Health em setembro de 2022 por US$ 8 bilhões. |
| Grant Thornton (EUA) | Em maio de 2024, a New Mountain liderou um consórcio para adquirir 60% da unidade americana da firma, focando no negócio de consultoria não auditores. | Operação em andamento. |
Perguntas frequentes
O que diferencia a New Mountain Capital de outras firmas de private equity?
A principal diferença reside na sua abordagem de baixo endividamento. Enquanto muitas firmas utilizam alta alavancagem (LBOs agressivos), a New Mountain foca em crescimento orgânico e estratégico com níveis modestos de dívida.
Em quais tipos de empresas a New Mountain Capital investe?
A firma foca em empresas de médio porte, preferencialmente em indústrias acíclicas (que não oscilam drasticamente com a economia) e frequentemente em negócios familiares que não expandiram globalmente.
Qual foi o investimento mais lucrativo da New Mountain Capital?
Uma das operações mais notáveis foi a aquisição da RedPrairie (posteriormente Blue Yonder) por US$ 550 milhões em 2010, vendida à Panasonic em 2021 por US$ 8 bilhões.
O que é a New Mountain Wealth Solutions?
Lançada em janeiro de 2025, é uma plataforma de suporte para assessores de investimento independentes (RIAs) e seus clientes, liderada por Raleigh Peters.